利率与股市关系

利率与股票的影响关系从资金面来分析，如果利率下调，市场资金将充沛，股市机会成本减少，资金流入，股市上涨，反之利率上调股市将会下跌。

从企业的角度看，利率的变动会对公司的经营环境产生影响，改变公司的业绩，引起公司资本价值以及投资者预期的变化，而使股价变动。利率下调对股票市场的影响很直接，投资成本降低，预期投资收益提高，对投资有刺激作用。

传统经济学理论认为利率的变动与股票价格变动成负相关关系，既利率上升、股价下跌，利率下调、股价上涨。

国债与股市轮动

国债作为固收类产品，国债收益率较高的时候，会吸引资金从高风险领域流入低风险的国债，其他资产价格就会下跌； 国债利率低，就会导致资金流入高风险领域，直接买入股票或购买股票型基金等。

“A股市盈率中位数与十年期国债收益率倒数对比图”
A股出现了过去15年，仅发生过3次，但成功率100%的信号。
如下图所示，绿线代表A股所有股票的市盈率中位数；红线代表十年期国债收益率的倒数。
2005年以来，过去15年期间，“红线”曾三次上穿“绿线”：
上穿时间1：2005年5月-2006年4月；
上穿时间2：2008年9月-2009年2月；
上穿时间3：2012年7月-2012年11月；
把前面三个时间段，放在上证指数时，
无一例外，都是A股的阶段性的大底部。

按照这个神奇指标，现在A股处于什么位置？目前A股正在经历第四次“红线”上穿“绿线”