今天10点半，我们继续加课
我们之前讲过快手的问题，大家还记得么
从今年春节上市之初的最高点417.8元/股，到现在的80元，半年时间股价已经跌去八成
快手，有没听过的么？
作为国内两大短视频巨头之一，一个快手，另外一个是谁？
抖音和快手，无可争议的短视频第一和第二，然而，快手这个事件，再次告诉我们，光看一个行业第一或者第二的位置，有用么
春节时候，趁着做活动，快手用钱，堆出来一个很惊人的活跃用户数量。问大家，互联网公司的活跃用户，也就是经常用这个app的用户，对这家公司的估值，重要不？
互联网公司的活跃用户，也就是经常用这个app的用户，对这家公司的估值，非常重要。因为只有活跃用户多，也就是用这个app的用户多，那么，这些用户才可能长时间使用这个app，成为其忠实用户，这样才有可能付费各种服务。于是，这家公司的营收才有想象空间。
(大家复制一遍，默念三遍)
很棒，问大家，一个软件app，每天只有2万个用户登录其中，就算这2万个全部付款，每人每年付款100元，一年也才200万。对不？
而另外一个软件app，每天有100万活跃用户来登录使用。就算付费率是2%，也有2万，每人每年付款100元，一年也是200万。对不？
但是大家想一下，这两个app，就跟两个国家一样，前者，是全部人都要缴费，相当于一个国家只有2万人，然后无论老幼残疾，全体国民都要纳税，另外一个国家是100万人，只有2%的人需要交税。问——这两个国家，前者还是后者，统治时间长？
而且大家想一下，这种穷泽而渔的思想下，国民可能还能忍受，软件app的用户，直接选择不用这个，就不完事了吗。于是，第一个就算100%付款，也是很难达到200万的。大家明白了么
网民用户会用脚投票，所以，这就是互联网公司，都要拼命做大自己活跃用户的根本原因
那问大家，快手趁着春节前活动，做出来种种诱导用户每天多使用它的行为，比如每天开着快手达到半小时，给1元钱这种
当时活跃用户很好看，但是一旦活动结束，这批因为想获得现金奖励的用户，还会继续使用快手，每天半小时吗
所以，现在，过了半年时间，快手的股市表现就已经“跌妈不认”了
8月5日，高达38.94亿股的天量股份解除禁售，进一步推动该股股价“崩盘”。当日，快手于开盘直接跌穿100港元后，最终收报89.1港元、基本是全日最低点，单日跌幅高达15.3%
解除禁售，意思是上市前投资快手的资金，需要上市后等待一段时间再卖出。因为一上市就卖出，会造成股价剧烈波动，所以需要按住他们，让他们上市后一段时间才能交易卖出。大家明白吗
问大家，港股有涨跌限制么
那问大家，现在这批股票解禁了，可以卖出了。而它们不出所料的疯狂卖出自己手里快手股票——这，是不是近一步加剧了快手股价下跌？
之前有同学问老师，是不是解禁就有问题。所以现在大家要注意，不是单纯的解禁就有问题，而是要看解禁后，这些解禁股票是否被疯狂抛出，再来说有没有问题
问大家，如果你是快手股东，你手里有解禁股票。现在虽然解禁期来了，但是你看好后续发展，认为快手股票能涨到和腾讯一样，问你，你会抛售么？尤其是现在快手股价低迷的时候？
禁售，意思是禁止出售一段时间，现在解除禁售，就是禁止出售被解除了，于是你可以买卖了
再问大家，如果你是快手股东，你手里有解禁股票。现在解禁期来了，你不看好后续发展，认为快手股票现在已经到头了，所以哪怕现在是低点，问你，你会抛售么？
所以——8月5日，高达38.94亿股的天量股份解除禁售，进一步推动该股股价“崩盘”。当日，快手于开盘直接跌穿100港元后，最终收报89.1港元、基本是全日最低点，单日跌幅高达15.3%
8月6日，股价持续走低，当天一度跌超10%。截止收盘，快手跌4.71%，报84.9港元/股，再创上市以来新低，总市值报3531亿港元
刚上市股价高，所以市值高达2万亿港元，现在是3531港元。问，如果你是上市后看到股价高，追高买入的，持有到现在，你亏不亏？
究其原因，是上市之后，主营业务——直播的收入却面临下滑，但营销成本却因为竞争激烈而不断攀升，亏损也因此持续放大
一季报显示，2021年第一季度，快手实现总营收170.19亿元，同比增长36.61%，但净利润亏损577.5亿元，同比扩大89.4%。从最近的财务报告来看，快手的亏损额都在总营收的两倍甚至以上
问大家，亏损额都在总营收的两倍甚至以上，相当于每年亏掉2年营收，可怕不
相当于，你家家庭收入每年30万，但是一年就花出去60万，2倍于你的家庭年收入
这种家庭，能持久么
具体来看快手的三大业务之中
直播业务收入占总收入的比重由2020年同期的72.3%下滑到42.6%，由2020年同期的人民币90亿元减少19.5%至73亿元
主要是由于直播平均月付费用户由2020年同期的6700万减少为2021年第一季度的5240万——发现问题了么，用户在拿脚丫子投票，减少付款了，对不
不久前，快手表示将在8月关闭快手海外版Zynn
之前Zynn一直被视为tiktok的有力竞争对手，去年5月9日，Zynn在北美上线。其上线19天就挤掉tiktok成为appstore总榜第一
现在，却落到关闭的下场。这说明，快手海外业务，最起码现在，是受挫的，没办法给它贡献收入和利润，对不
反观抖音，抖音海外版就是tiktok，用户强大到，去年微软都想收购，那么，海外业务这块，抖音海外版tiktok无疑给抖音贡献了收入
紧接着，快手CEO宿华还公布了一个数据，快手的全球月活达到10亿，
此时公布这个惊人数据，无非是想挽救下滑的股价，对不
中国人14亿人，快手真的月活10亿，说明中国人应该每个人，每个月都登陆过快手，并且，还需要使用一段时间。因为月活用户的定义——每个月使用这个软件app达到一段时间，才算月活用户
所以，这个所谓的10亿人一公布，可靠性就遭到质疑，有专业人士指出，宿华的数据存在虚高，可能是将快手app、极速版、微信小程序、海外版Kwai的用户全部统计在一起，累计10亿，其中的用户重复率较高。
问大家，对比一下，真正的好公司，需要在股价下滑的时候，CEO跑出来，说自己数据如何如何好么？大家仔细回忆下，见过吗
对于早期的投资人来说，如果已经套现，那就没什么好焦虑的了。腾讯、五源资本等通过旗下数只基金参与了快手的早期投资，其中，腾讯通过Morepark、Parallel Nebula、意像构架、TPP Follow-on等合计持股21.82%，五源资本（5Y Capital，原晨兴资本Morningside VC）通过数只基金合计持股16.84%。——这些大资本，现在都是赚的，所以老师一再强调，要认清现实，大庄家，大资金能赚的钱，是我们能奢望赚到的么
同时我们要看到，韭菜思维无所不在，为何这么说——
但上市前，很多散户、券商、投资机构携巨资蜂拥挤入，一些投资机构甚至不惜动用私人关系预定份额——现在问大家，这些投资人能开心不
就跟滴滴一样惨
快手上市前进行早期投资的“大户”，内部的成本相对较低，账面回报仍十分可观，而上市前突击买入以及上市后追高的，这两类都是韭菜，现在亏大了
问大家，快手有护城河么
有，但是有问题
问大家，护城河优势，是你建立之后，就一直具有的么
就可以高枕无忧的么
第一，没有行业技术壁垒，快手没有什么技术专利，如果论算法，信息流效率，快手始终比不过抖音
另一方面，用户增长就成了快手的优势，但论用户也比不过抖音、甚至是视频号
老师第一次接触快手，是2016年冬天，那时候，它已经默默成为仅次于微信的第二大应用
然而这个世界就是这样残酷，不进则退，甚至，你跑慢了，也是罪
那时候没有抖音，然而有抖音后，快手被抖音超过，现在微信有了视频号，按照某些数据来源，快手又被视频号超过
虎落平阳被犬欺，落地凤凰不如鸡
很棒，今天先到这里，明天我们继续，大家辛苦，下课
